Définition - Fonds de fonds

Un fonds de fonds est un fonds d'investissement qui n'investit pas directement en actions, obligations ou autres actifs, mais en parts d'autres fonds d'investissement, offrant ainsi une diversification à deux niveaux.

Ce type de véhicule permet à l'investisseur d'accéder à une sélection de fonds gérés par des gérants différents, potentiellement sur plusieurs classes d'actifs, zones géographiques ou stratégies d'investissement. Il est utilisé aussi bien dans le cadre de fonds grand public (OPCVM) que dans celui du private equity ou des hedge funds. L'inconvénient principal réside dans une double couche de frais : les frais du fonds de fonds s'ajoutent aux frais des fonds sous-jacents, ce qui peut peser sur la performance nette. En contrepartie, il offre une mutualisation des risques et un accès à des gérants parfois inaccessibles individuellement.

Exemple de fonds de fonds

Un investisseur souscrit à un fonds de fonds multi-stratégies. Ce fonds répartit ses actifs entre un fonds actions américaines, un fonds obligataire européen, un fonds immobilier et un fonds actions émergentes, chacun géré par une société de gestion spécialisée. L'investisseur bénéficie ainsi d'une diversification large avec une seule souscription.

À retenir

• Un fonds de fonds investit en parts d'autres fonds plutôt qu'en actifs financiers directement.
• Il offre une diversification à deux niveaux : entre fonds et entre actifs sous-jacents.
• Il implique une double couche de frais qui peut réduire la performance nette pour l'investisseur.
• Il est utilisé en gestion collective classique, en private equity et dans l'univers des hedge funds.