Définition - Fonds de roulement
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le fonds de roulement (FR) est l'excédent des ressources stables (capitaux propres et dettes à long terme) sur les emplois durables (actifs immobilisés), représentant la part de financement permanent disponible pour couvrir les besoins du cycle d'exploitation.
Il se calcule par la formule : FR = capitaux permanents – actifs immobilisés nets, ou de manière équivalente : FR = actif circulant – dettes à court terme. Un fonds de roulement positif signifie que l'entreprise dispose d'une marge de sécurité financière : ses ressources longues financent non seulement ses immobilisations mais aussi une partie de son cycle d'exploitation. Un fonds de roulement négatif traduit un déséquilibre structurel, les immobilisations étant partiellement financées par des ressources à court terme.
Le fonds de roulement est mis en relation avec le besoin en fonds de roulement (BFR) pour déterminer la trésorerie nette de l'entreprise : trésorerie nette = FR – BFR. Si le FR dépasse le BFR, la trésorerie est excédentaire ; dans le cas contraire, l'entreprise doit recourir à des financements bancaires à court terme.
Exemple de fonds de roulement
Une entreprise dispose de 800 000 € de capitaux permanents et de 600 000 € d'actifs immobilisés. Son FR est de 200 000 €, disponibles pour financer le cycle d'exploitation.
À retenir
- Le fonds de roulement est l'excédent des ressources stables sur les actifs immobilisés.
- Un FR positif constitue une marge de sécurité pour financer le cycle d'exploitation.
- La trésorerie nette se détermine par la différence entre le FR et le BFR.
