Définition - Frontière efficiente
Écrit par Etienne NICOLAS,
La frontière efficiente est une courbe qui représente l'ensemble des portefeuilles offrant le meilleur rendement possible pour un niveau de risque donné. Elle est issue de la théorie moderne du portefeuille développée par Harry Markowitz.
Sur un graphique opposant le risque au rendement, chaque portefeuille situé sur cette frontière est dit optimal : aucun autre ne procure un rendement supérieur sans accroître le risque. Les portefeuilles placés en dessous de la courbe sont considérés comme inefficients, car il existe de meilleures combinaisons.
Cette notion aide les investisseurs à composer un portefeuille équilibré grâce à la diversification, en arbitrant entre performance recherchée et risque accepté.
Exemple de frontière efficiente
Un investisseur compare deux portefeuilles au même niveau de risque. Le premier vise un rendement de 5 %, le second de 7 %. Le portefeuille à 7 % se situe sur la frontière efficiente, car il offre le meilleur rendement pour ce risque. Le premier, lui, est inefficient.
À retenir
- La frontière efficiente regroupe les portefeuilles optimaux risque-rendement.
- Elle est issue de la théorie moderne du portefeuille de Markowitz.
- Chaque point offre le meilleur rendement pour un risque donné.
- Les portefeuilles sous la courbe sont inefficients.
- Elle repose sur la diversification des placements.
