Définition - Fundamental
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le terme fundamental, ou analyse fondamentale en français, désigne une méthode d'évaluation des actifs financiers qui consiste à déterminer la valeur intrinsèque d'un titre en analysant les données économiques, financières et sectorielles de l'émetteur.
L'analyse fondamentale étudie les fondamentaux d'une entreprise : chiffre d'affaires, bénéfices, marges, endettement, flux de trésorerie, position concurrentielle, qualité du management et perspectives de croissance. Elle intègre également des facteurs macroéconomiques (croissance du PIB, inflation, taux d'intérêt, politique monétaire) et sectoriels (tendances du marché, réglementation, innovation).
L'objectif est de comparer la valeur intrinsèque estimée au cours de bourse actuel. Si la valeur intrinsèque est supérieure au cours, le titre est jugé sous-évalué et constitue une opportunité d'achat. Dans le cas contraire, il est considéré comme surévalué. Les principaux outils de l'analyse fondamentale sont les ratios financiers (PER, PBR, rendement du dividende, EV/EBITDA) et les modèles d'actualisation des flux de trésorerie (DCF).
L'analyse fondamentale s'oppose à l'analyse technique, qui se fonde uniquement sur l'étude des graphiques et des historiques de cours pour anticiper les mouvements de prix.
À retenir
- L'analyse fondamentale évalue la valeur intrinsèque d'un titre à partir de données économiques et financières.
- Elle compare cette valeur au cours de bourse pour identifier les opportunités d'investissement.
- Elle s'oppose à l'analyse technique, fondée sur l'étude des graphiques de cours.
