Définition - Horaires de cotation

Les horaires de cotation sont les plages horaires pendant lesquelles les instruments financiers peuvent être négociés sur un marché boursier, définissant les phases successives d'une séance de bourse, de la pré-ouverture à la clôture.

Sur Euronext Paris, la séance se décompose en plusieurs phases. La pré-ouverture (7h15 à 9h00) permet l'accumulation d'ordres dans le carnet sans exécution. Le fixing d'ouverture (9h00) détermine le premier cours en maximisant le volume échangé. La séance de cotation en continu (9h00 à 17h30) permet l'exécution immédiate des ordres compatibles au fil de leur arrivée. La pré-clôture (17h30 à 17h35) accumule de nouveau les ordres, suivie du fixing de clôture (17h35) qui établit le cours de référence de fin de séance. Une phase de négociation au dernier cours (17h35 à 17h40) permet d'échanger au prix de clôture.

Les horaires varient selon les places boursières : le NYSE et le Nasdaq cotent de 9h30 à 16h00 (heure de New York), la Bourse de Londres de 8h00 à 16h30 (heure locale), le Tokyo Stock Exchange de 9h00 à 15h00 avec une pause méridienne. Les valeurs moins liquides (compartiment C, Euronext Access) peuvent être cotées uniquement au fixing (deux fixings quotidiens) plutôt qu'en continu. Les marchés de dérivés (Eurex, CME) offrent des horaires étendus incluant des sessions de nuit.

À retenir

• Euronext Paris cote en continu de 9h00 à 17h30, encadré par des fixings d'ouverture et de clôture.
• Les horaires diffèrent selon les places (NYSE, Londres, Tokyo) et les fuseaux horaires.
• Les valeurs peu liquides peuvent être cotées uniquement au fixing.