Immunisation

L'immunisation consiste à se prémunir contre les risques liés aux marchés financiers. C'est un ensemble de techniques qui visent à équilibrer les échéances du passif et de l'actif, pour qu'un changement des taux d'intérêt ou du cours des devises n'affecte pas la valeur d'un portefeuille ou d'un capital. Les principales de ces techniques sont l'équilibre de la marge brute d'autofinancement et des durées d'amortissement, de la volatilité et de la convexité, et des transactions sur options et contrats à terme. Une immunisation incomplète sera appelée arbitrage, tandis qu'une immunisation réussie sera appelée couverture de risque multiphase (multiperiod immunization).