Définition - Indice de cours

Un indice de cours, ou price index en anglais, est un indice boursier calculé uniquement à partir de l'évolution des cours des actions qui le composent, sans réintégrer les dividendes versés par les sociétés.

L'indice de cours se distingue de l'indice de performance (total return index), qui réintègre les dividendes, donnant une image plus complète du rendement total. Sur longue période, la différence peut atteindre plusieurs points de pourcentage par an. Le CAC 40, dans sa version la plus diffusée, est un indice de cours. Le DAX allemand, à l'inverse, est calculé par défaut en version performance.

Exemple d'indice de cours

Un indice de cours passe de 5 000 à 5 250 points sur un an, soit une hausse de 5 %. Les sociétés le composant ont versé en moyenne 2,5 % de dividendes. La performance réelle pour l'investisseur est de 7,5 %, mais seuls les 5 % apparaissent dans l'indice de cours.

À retenir

• L'indice de cours mesure la seule évolution des prix des actions, sans réintégrer les dividendes.
• Il sous-estime le rendement réel par rapport à un indice de performance.
• Le CAC 40 est un indice de cours, le DAX est un indice de performance par défaut.