Définition - Internal financing
Écrit par Etienne NICOLAS,
L'internal financing, ou autofinancement en français, désigne le financement des investissements et de la croissance d'une entreprise par ses propres ressources internes, sans recours à des capitaux extérieurs (emprunts bancaires, émissions d'actions ou d'obligations).
L'autofinancement provient essentiellement de la capacité d'autofinancement (CAF), c'est-à-dire du flux de trésorerie potentiel généré par l'activité courante (résultat net augmenté des charges non décaissées comme les amortissements et les provisions). La part effectivement disponible pour financer des investissements correspond à la CAF diminuée des dividendes distribués aux actionnaires. Le taux d'autofinancement (investissements financés par les ressources internes / investissements totaux) mesure le degré d'indépendance financière de l'entreprise.
L'autofinancement présente l'avantage de ne générer ni charges d'intérêts ni dilution du capital, et de préserver l'autonomie de décision des dirigeants. En contrepartie, un autofinancement excessif peut signaler une politique de distribution trop faible aux yeux des actionnaires ou limiter la capacité de croissance si les ressources internes sont insuffisantes pour financer des projets ambitieux. Un équilibre entre autofinancement et financement externe permet d'optimiser la structure financière.
À retenir
- L'autofinancement finance les investissements par les ressources internes de l'entreprise.
- Il provient de la capacité d'autofinancement diminuée des dividendes distribués.
- Il préserve l'autonomie financière mais peut limiter la capacité de croissance s'il est insuffisant.
