Définition - Lever les titres

Lever les titres est l'opération par laquelle un investisseur opérant sur le service de règlement différé (SRD) décide, à l'échéance de la liquidation mensuelle, de prendre livraison effective des actions achetées à crédit en réglant intégralement leur prix, plutôt que de reporter sa position au mois suivant.

Sur le SRD, l'investisseur peut acheter des actions sans en régler immédiatement le prix total, en ne déposant qu'une couverture (marge) auprès de son intermédiaire. À la date de liquidation (cinquième jour de bourse avant la fin du mois), il dispose de trois options : lever les titres en payant le solde pour en devenir pleinement propriétaire, reporter sa position au mois suivant moyennant le paiement d'un report (coût de portage), ou revendre ses titres avant l'échéance pour dénouer la position.

Lever les titres est pertinent lorsque l'investisseur souhaite conserver les actions durablement en portefeuille, percevoir les dividendes (les droits aux dividendes appartiennent au propriétaire effectif) ou exercer ses droits de vote en assemblée générale. Le coût de la levée correspond au prix d'achat initial majoré des commissions de courtage et des frais de SRD. Après la levée, les titres sont inscrits au comptant dans le portefeuille du client et ne génèrent plus de frais de report.

À retenir

• Lever les titres consiste à régler intégralement des actions achetées à crédit sur le SRD.
• L'alternative est de reporter la position au mois suivant ou de revendre avant l'échéance.
• La levée permet de devenir pleinement propriétaire et de percevoir les dividendes.