Définition - Levier

Le levier, ou effet de levier en finance, est un mécanisme qui amplifie la rentabilité des fonds propres investis en recourant à l'endettement pour financer une partie d'une opération. Il augmente les gains potentiels mais aussi les pertes en cas d'évolution défavorable.

Le principe est simple : si le rendement de l'investissement dépasse le coût de la dette, l'excédent de rentabilité bénéficie intégralement aux fonds propres, amplifiant leur rendement. Dans le cas inverse, les pertes sont également amplifiées, pouvant dépasser la mise initiale.

L'effet de levier s'applique en entreprise (financement d'investissements par emprunt), en immobilier (achat à crédit), en bourse (SRD, produits dérivés, CFD) et dans les opérations de LBO.

Exemple de levier

Un investisseur achète un bien à 200 000 euros avec 50 000 euros de fonds propres et 150 000 euros d'emprunt à 4 %. Si le bien prend 10 % de valeur (20 000 euros de gain), la rentabilité sur fonds propres est de 40 % (20 000 / 50 000), contre 10 % sans levier. Si le bien perd 10 %, la perte sur fonds propres atteint 40 %.

À retenir

• Le levier amplifie la rentabilité des fonds propres en recourant à l'endettement.
• Il augmente les gains potentiels mais aussi les pertes en cas d'évolution défavorable.
• Il fonctionne tant que le rendement de l'investissement dépasse le coût de la dette.