Définition - Loi de Walras

La loi de Walras, formulée par l'économiste français Léon Walras (1834-1910), est un principe fondamental de la théorie de l'équilibre général selon lequel, dans une économie comportant n marchés, si n-1 marchés sont en équilibre (offre égale à la demande), le n-ième marché est nécessairement en équilibre également.

Autrement dit, la somme des valeurs des excès de demande (demande moins offre) sur l'ensemble des marchés d'une économie est toujours nulle, que les marchés soient ou non à l'équilibre. Si un marché présente un excès de demande (pénurie), un ou plusieurs autres marchés présentent simultanément un excès d'offre (surplus) de valeur équivalente, car tout agent qui souhaite acheter un bien doit offrir un autre bien ou de la monnaie en contrepartie.

Ce résultat découle de la contrainte budgétaire des agents : chaque individu ne peut dépenser que ce qu'il gagne, de sorte que la valeur totale de ses achats est identique à la valeur totale de ses ventes. La loi de Walras est au fondement de la théorie de l'équilibre général et a profondément influencé la modélisation économique moderne. Elle implique notamment que la monnaie n'est pas neutre dans l'ajustement des marchés et que les déséquilibres sont interdépendants.

À retenir

• La loi de Walras stipule que si n-1 marchés sont en équilibre, le dernier l'est aussi.
• La somme des excès de demande sur tous les marchés est toujours nulle.
• Elle découle de la contrainte budgétaire des agents et fonde la théorie de l'équilibre général.