Définition - Long-term debt
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La long-term debt (dette à long terme) est l'ensemble des engagements financiers d'une entreprise dont l'échéance de remboursement est supérieure à un an (en normes IFRS) ou à cinq ans selon les conventions de gestion financière, inscrite au passif non courant du bilan.
La dette à long terme comprend les emprunts obligataires, les emprunts bancaires à moyen et long terme, les crédits-baux (leasing financier) et les dettes subordonnées. Elle finance les investissements structurels de l'entreprise : acquisitions, construction d'usines, développement de capacités de production et recherche. En adossant la maturité de la dette à la durée de vie des actifs financés, l'entreprise limite le risque de refinancement et stabilise sa structure financière.
L'analyse de la dette à long terme est centrale dans l'évaluation du risque de crédit. Le ratio d'endettement (dette nette / capitaux propres ou dette nette / EBITDA) mesure le levier financier. Les agences de notation évaluent la capacité de l'entreprise à honorer ses engagements à long terme pour attribuer sa note de crédit. Les covenants (clauses restrictives) insérés dans les contrats de dette imposent le respect de ratios financiers sous peine d'exigibilité anticipée. La partie de la dette à long terme remboursable dans les douze prochains mois est reclassée en dette court terme au bilan.
À retenir
- La long-term debt regroupe les emprunts à échéance supérieure à un an (IFRS) au passif non courant.
- Elle finance les investissements structurels et stabilise la structure financière.
- Le ratio dette nette / EBITDA et les covenants encadrent le niveau d'endettement.
