Définition - Marge d'intérêt
Écrit par Etienne NICOLAS,
La marge d'intérêt (ou marge nette d'intérêt, net interest margin – NIM en anglais) est la différence entre les produits d'intérêts perçus par un établissement bancaire sur ses emplois (crédits accordés, portefeuille obligataire) et les charges d'intérêts versées sur ses ressources (dépôts rémunérés, emprunts interbancaires, émissions obligataires).
La marge d'intérêt constitue la principale source de revenus des banques de détail. Elle dépend de l'écart entre les taux prêteurs et les taux emprunteurs (spread), du volume des encours de crédits et de dépôts, de la structure des maturités (transformation d'échéances) et de la part des ressources non rémunérées (dépôts à vue). Le taux de marge nette d'intérêt se calcule en rapportant la marge d'intérêt à l'encours moyen des actifs porteurs d'intérêts.
La marge d'intérêt est sensible à l'environnement de taux : en période de taux bas ou négatifs, la compression des spreads réduit la rentabilité bancaire, les banques ne pouvant pas répercuter intégralement la baisse des taux sur la rémunération des dépôts. À l'inverse, une remontée des taux favorise l'élargissement de la marge, à condition que le coût des ressources s'ajuste moins rapidement que le rendement des emplois.
Exemple
Une banque perçoit 120 millions d'euros d'intérêts sur ses crédits et paie 50 millions sur ses dépôts. Sa marge d'intérêt est de 70 millions d'euros.
À retenir
- La marge d'intérêt est l'écart entre intérêts perçus sur les crédits et intérêts versés sur les ressources.
- C'est la principale source de revenus des banques de détail.
- Elle est fortement sensible au niveau et à l'évolution des taux d'intérêt.
