Définition - Market manipulation

Le terme market manipulation, ou manipulation de marché en français, désigne l'ensemble des pratiques illicites visant à fausser artificiellement le fonctionnement normal d'un marché financier en influençant les cours, les volumes ou les conditions de négociation par des moyens trompeurs.

Le règlement européen sur les abus de marché (MAR) identifie plusieurs formes de market manipulation : la diffusion d'informations fausses ou trompeuses, les transactions fictives sans réel transfert économique (wash trading), le placement d'ordres sans intention de les exécuter (spoofing, layering), la fixation artificielle du cours de clôture (marking the close) et les stratégies de pump and dump (gonflement artificiel du cours suivi d'une revente massive).

Les sanctions sont sévères. En France, l'AMF peut infliger des amendes administratives pouvant atteindre 100 millions d'euros ou dix fois le profit réalisé. Les poursuites pénales peuvent aboutir à cinq ans d'emprisonnement. La surveillance repose sur des systèmes de détection automatisée des comportements anormaux sur les marchés.

À retenir

• La market manipulation fausse artificiellement les cours ou les volumes sur un marché financier.
• Elle est interdite par le règlement européen MAR et sanctionnée par l'AMF et la justice pénale.
• Elle inclut le wash trading, le spoofing, le pump and dump et la diffusion de fausses informations.