Définition - Merger
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un merger, ou fusion en français, est une opération par laquelle deux sociétés distinctes se regroupent pour n'en former qu'une seule, en combinant leurs actifs, leurs passifs et leurs activités.
La fusion peut prendre deux formes principales. La fusion-absorption, dans laquelle une société absorbe l'autre qui disparaît juridiquement. La fusion par création d'une société nouvelle, dans laquelle les deux entités se dissolvent pour donner naissance à une entité entièrement nouvelle. Les actionnaires de la société absorbée reçoivent généralement des actions de la société absorbante en échange de leurs titres, selon une parité d'échange négociée. Les motivations sont diverses : synergies opérationnelles, conquête de parts de marché, économies d'échelle ou accès à de nouvelles technologies.
Exemple de merger
Deux banques régionales décident de fusionner pour former un groupe plus solide et réduire leurs coûts de structure. La banque A absorbe la banque B : les actionnaires de B reçoivent des actions de A selon une parité d'échange de 3 actions B pour 2 actions A. La banque B cesse d'exister juridiquement à l'issue de l'opération.
À retenir
- Un merger est le regroupement de deux sociétés en une seule entité.
- Il peut prendre la forme d'une absorption ou d'une création d'entité nouvelle.
- Les actionnaires de la société absorbée reçoivent des titres de la société absorbante selon une parité négociée.
- Les motivations incluent synergies, économies d'échelle et renforcement de la position concurrentielle.
