Modèle Eugene Fama et Kenneth French

Le modèle Eugene Fama et Kenneth French inclut trois facteurs pour déterminer le rendement d'un portefeuille. Ces facteurs sont l'exposition au marché (le beta du Modèle d'équilibre des marchés financiers), et deux facteurs de risque : Petit moins Grand (Small Minus Big) et Haut moins Bas (High Minus Low).

Le SMB considère que les faibles capitalisations boursières génèrent de plus grands rendements, et le HML considère que les actions des entreprises de référence produisent le même effet.

Ce modèle mesure l'écart de rentabilité entre petites et grosses capitalisations (effet de liquidité). Il étudie la profitabilité d'un marché, notamment par le ratio entre capitaux propres et montant de la capitalisation boursière.