Définition - Momentum
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le momentum est un concept d'analyse technique et de gestion de portefeuille qui désigne la tendance d'un actif financier dont le cours est en hausse à continuer de monter, et d'un actif en baisse à continuer de baisser. Il mesure la force et la vitesse d'un mouvement de prix.
En analyse technique, le momentum est calculé comme la différence entre le cours actuel et le cours d'il y a n périodes, ou comme le ratio entre les deux. Des indicateurs dérivés comme le RSI (Relative Strength Index), le MACD (Moving Average Convergence Divergence) et le ROC (Rate of Change) permettent de mesurer le momentum et d'identifier les phases d'accélération ou d'essoufflement d'une tendance.
En gestion de portefeuille, la stratégie momentum consiste à acheter les titres ayant le mieux performé sur une période récente (3 à 12 mois) et à vendre ceux ayant le moins performé. De nombreuses études académiques ont documenté l'anomalie du momentum comme une source de rendement persistante, difficilement explicable par la théorie des marchés efficients.
À retenir
- Le momentum mesure la force et la vitesse d'un mouvement de prix sur un actif financier.
- La stratégie momentum achète les titres en hausse et vend ceux en baisse sur une période récente.
- C'est une anomalie de marché documentée comme source de rendement persistante.
