Définition - Monetary politics
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La monetary policy, ou politique monétaire, est l'ensemble des actions menées par une banque centrale pour réguler la quantité de monnaie en circulation, le niveau des taux d'intérêt et les conditions de crédit, avec pour objectif principal la stabilité des prix.
La BCE conduit la politique monétaire de la zone euro en visant un taux d'inflation proche de 2 % à moyen terme. Ses instruments principaux sont les taux directeurs (taux de refinancement, taux de facilité de dépôt, taux de facilité de prêt marginal), les opérations d'open market (achats et ventes de titres) et les réserves obligatoires. Une politique accommodante (taux bas) stimule le crédit et l'activité. Une politique restrictive (taux élevés) freine l'inflation.
En période de crise, les banques centrales ont recours à des mesures non conventionnelles : quantitative easing (rachats massifs d'obligations), taux négatifs et programmes de prêts ciblés aux banques (TLTRO). La politique monétaire influence l'ensemble de l'économie : coût du crédit, taux de change, prix des actifs financiers et immobiliers, épargne et investissement.
À retenir
- La politique monétaire régule la monnaie et les taux d'intérêt pour maintenir la stabilité des prix.
- La BCE vise une inflation de 2 % via les taux directeurs et les opérations d'open market.
- Les mesures non conventionnelles (quantitative easing, taux négatifs) sont utilisées en période de crise.
