Définition - Monnaie centrale
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La monnaie centrale (ou base monétaire, central bank money) est la monnaie émise exclusivement par la banque centrale, comprenant les billets en circulation et les réserves détenues par les banques commerciales sur leurs comptes auprès de la banque centrale, constituant le socle du système monétaire.
La monnaie centrale se compose de deux éléments. La monnaie fiduciaire (billets et pièces) circule dans le public et sert aux transactions courantes. Les réserves bancaires sont les dépôts des banques commerciales auprès de la banque centrale, utilisés pour les règlements interbancaires et le respect des exigences de réserves obligatoires. Ces réserves ne circulent pas dans l'économie réelle mais servent de monnaie de règlement entre établissements financiers.
La monnaie centrale se distingue de la monnaie scripturale créée par les banques commerciales lorsqu'elles accordent des crédits (processus de création monétaire). La quantité de monnaie centrale est contrôlée par la banque centrale via ses opérations de refinancement, d'open market et la fixation des taux directeurs. Le multiplicateur monétaire relie théoriquement la base monétaire à la masse monétaire totale. Les projets de monnaie numérique de banque centrale (MNBC) visent à offrir au public un accès direct à la monnaie centrale sous forme numérique.
À retenir
- La monnaie centrale comprend les billets en circulation et les réserves bancaires auprès de la banque centrale.
- Elle se distingue de la monnaie scripturale créée par les banques commerciales via le crédit.
- Sa quantité est contrôlée par la politique monétaire (refinancement, open market, taux directeurs).
