Définition - Multiplicateur de crédit

Le multiplicateur de crédit est un mécanisme économique par lequel le système bancaire crée de la monnaie scripturale en accordant des crédits à partir des dépôts reçus, chaque crédit générant de nouveaux dépôts qui permettent à leur tour l'octroi de nouveaux crédits. Le volume total de monnaie créée est un multiple de la base monétaire initiale.

Le multiplicateur dépend du taux de réserves obligatoires imposé par la banque centrale et de la proportion de monnaie conservée sous forme d'espèces par les agents économiques. Avec un taux de réserves obligatoires de 1 %, un dépôt initial de 1 000 euros peut théoriquement générer jusqu'à 100 000 euros de monnaie scripturale dans l'ensemble du système bancaire (multiplicateur = 1 / taux de réserves).

En pratique, le multiplicateur est inférieur au maximum théorique, car les banques conservent des réserves excédentaires, les emprunteurs ne redéposent pas la totalité des fonds et les banques rationnent le crédit en fonction de la demande solvable et de leurs contraintes de fonds propres. La théorie moderne de la création monétaire nuance le rôle du multiplicateur en soulignant que les banques créent la monnaie en accordant des crédits, les réserves étant fournies ensuite par la banque centrale.

À retenir

• Le multiplicateur de crédit décrit la création de monnaie par le système bancaire à partir des dépôts.
• Il dépend du taux de réserves obligatoires et des comportements des agents économiques.
• En pratique, il est inférieur au maximum théorique en raison des réserves excédentaires et du rationnement du crédit.