Définition - Netting
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le netting, ou compensation en français, est un mécanisme financier qui consiste à compenser les créances et les dettes réciproques entre deux ou plusieurs parties, de manière à ne régler que le solde net plutôt que chaque transaction individuellement.
Le netting réduit considérablement le volume des paiements, le risque de contrepartie et les besoins de liquidité. On distingue le netting bilatéral (compensation entre deux parties sur l'ensemble de leurs transactions) du netting multilatéral (compensation centralisée entre plusieurs participants via une chambre de compensation).
En matière de produits dérivés, le netting est un mécanisme clé des contrats-cadres ISDA : en cas de défaut d'une contrepartie, toutes les positions sont clôturées et compensées pour calculer un solde net unique à régler (close-out netting). Ce mécanisme limite l'exposition en cas de faillite et réduit le risque systémique.
Exemple de netting
La banque A doit 10 millions d'euros à la banque B, et B doit 7 millions à A. Sans netting, deux paiements de 10 et 7 millions sont échangés. Avec netting, seul le solde net de 3 millions est réglé par A à B.
À retenir
- Le netting compense les créances et dettes réciproques pour ne régler que le solde net.
- Il réduit le volume de paiements, le risque de contrepartie et les besoins de liquidité.
- Le close-out netting est un mécanisme clé de gestion du risque sur les produits dérivés.
