Définition - Note Issuance Facilities (NIF)

Les Note Issuance Facilities (NIF) sont des dispositifs de financement permettant à un emprunteur d'émettre régulièrement des billets à court terme sur les marchés, avec la garantie d'un syndicat bancaire de racheter les titres non placés.

Ce mécanisme offre un accès flexible et renouvelable aux marchés monétaires sur une période pluriannuelle. Si les titres émis ne trouvent pas preneur, les banques du syndicat s'engagent à les acquérir à un prix convenu, garantissant les fonds à l'emprunteur. Développées dans les années 1980, les NIF ont depuis été largement supplantées par les programmes de billets de trésorerie et les EMTN.

Exemple de Note Issuance Facilities

Une grande entreprise met en place une NIF avec un syndicat de banques pour 5 ans. Chaque trimestre, elle émet des billets à 3 mois. Si les investisseurs n'absorbent pas la totalité, les banques du syndicat rachètent les titres restants, garantissant l'accès aux fonds.

À retenir

• Les NIF permettent d'émettre des titres à court terme avec une garantie bancaire de substitution.
• Elles offrent un financement flexible et renouvelable sur une période pluriannuelle.
• Les banques s'engagent à racheter les titres non placés par les investisseurs.
• Elles ont été largement remplacées par les programmes de billets de trésorerie et les EMTN.