Définition - Obligation convertible à bon de souscription d'action
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Une obligation convertible à bon de souscription d'action (OCABSA) est un titre hybride combinant une obligation convertible en actions et des bons de souscription d'actions attachés, offrant ainsi deux voies distinctes d'accès au capital de la société émettrice.
L'OCABSA se distingue de l'obligation convertible classique par la présence de bons de souscription détachables, qui permettent à leur détenteur de souscrire des actions supplémentaires à un prix fixé, indépendamment de la conversion de l'obligation. Elle est souvent utilisée par des sociétés cotées en besoin de financement rapide, notamment les entreprises en phase de développement ou en difficulté. Ce mécanisme est parfois critiqué car il peut entraîner une dilution significative du capital des actionnaires existants.
Exemple d'obligation convertible à bon de souscription d'action
Une société cotée émet des OCABSA pour lever 5 millions d'euros. Chaque obligation est convertible en actions et est assortie de bons permettant de souscrire des actions à 2 € pendant 18 mois. L'investisseur dispose ainsi de deux options pour entrer au capital, en plus de percevoir des intérêts sur l'obligation.
À retenir
- L'OCABSA combine une obligation convertible et des bons de souscription d'actions détachables.
- Elle offre deux voies d'accès au capital : la conversion de l'obligation et l'exercice des bons.
- Elle est fréquemment utilisée par des sociétés cotées cherchant un financement rapide.
- Elle peut entraîner une dilution importante du capital des actionnaires existants.
