Définition - Obligation Indexée

Une obligation indexée est un titre de dette dont le capital remboursé et/ou les intérêts versés sont ajustés en fonction de l'évolution d'un indice de référence, le plus souvent un indice d'inflation, afin de préserver le pouvoir d'achat réel de l'investisseur.

Elle protège le détenteur contre l'érosion monétaire : si l'indice de référence augmente, le capital et les coupons sont revalorisés en conséquence. En France, l'État émet des OATi (indexées sur l'inflation française) et des OAT€i (indexées sur l'inflation de la zone euro). Aux États-Unis, leur équivalent sont les TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). En contrepartie de cette protection, le coupon nominal initial est généralement plus faible que celui d'une obligation classique à taux fixe.

Exemple d'obligation indexée

Un investisseur acquiert une OATi de 10 000 € avec un coupon réel de 0,5 %. Si l'inflation atteint 3 % sur l'année, le capital est revalorisé à 10 300 € et le coupon versé est calculé sur cette nouvelle base, soit 51,50 €. En période d'inflation élevée, l'obligation indexée surperforme une obligation classique à taux fixe.

À retenir

• L'obligation indexée ajuste son capital et ses coupons selon un indice de référence, généralement l'inflation.
• Elle protège l'investisseur contre la perte de pouvoir d'achat liée à la hausse des prix.
• En France, les OATi et OAT€i sont les principales obligations indexées émises par l'État.
• Son coupon nominal initial est généralement inférieur à celui d'une obligation classique à taux fixe.