Obligations sécurisées

Les obligations sécurisées, parfois appelées par leur nom anglais (covered bond) sont, en France, uniquement émises par des établissements financiers. Elles sont garanties par un panier d'actifs de première qualité, comme des prêts consentis au secteur public (collectivités locales), ou des prêts hypothécaires de sociétés solides.

En cas de défaillance de l'émetteur d'un des actifs qui composent ce panier, les banques sont tenues de rembourser les investisseurs, qui bénéficient d'un droit préférentiel. Les crédits et créances destinés à couvrir les risques sont inscrits dans le bilan de l'établissement financier. Pour les émetteurs, cela représente un outil de refinancement, proche d'une titrisation.