Définition - Oceane
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'OCEANE (Obligation Convertible ou Échangeable en Actions Nouvelles ou Existantes) est un titre hybride émis sur le marché français qui combine les caractéristiques d'une obligation classique et d'une option de conversion en actions de la société émettrice, nouvelles ou existantes.
Le porteur d'une OCEANE perçoit un coupon périodique et bénéficie du remboursement au nominal à l'échéance, comme une obligation classique. Il dispose en outre du droit de convertir son titre en actions à un ratio de conversion fixé à l'émission. Si le cours de l'action dépasse le prix de conversion, le porteur a intérêt à convertir pour réaliser une plus-value. Sinon, il conserve l'obligation.
L'OCEANE offre à l'émetteur un financement à taux réduit (le coupon est inférieur à celui d'une obligation classique, grâce à l'optionalité offerte). La flexibilité entre actions nouvelles (dilutives) et actions existantes (non dilutives) permet à l'émetteur de maîtriser l'impact sur son capital. L'OCEANE est un instrument très utilisé par les grandes entreprises françaises cotées.
À retenir
- L'OCEANE est une obligation convertible ou échangeable en actions nouvelles ou existantes.
- Elle offre un coupon réduit en contrepartie du droit de conversion en actions.
- Elle permet à l'émetteur de choisir entre actions nouvelles (dilutives) et existantes (non dilutives).
