Définition - Offre publique concurrente

Une offre publique concurrente est une offre de rachat déposée par un tiers sur une société cible déjà visée par une offre publique en cours, proposant des conditions plus avantageuses pour les actionnaires de la cible.

Elle intervient pendant la période d'offre d'une OPA ou d'une OPE déjà en cours, lorsqu'un nouvel acquéreur décide de surenchérir sur le prix proposé par le premier offreur. Cette situation crée une compétition entre les deux acheteurs potentiels, généralement au bénéfice des actionnaires de la société cible qui peuvent arbitrer entre les deux offres. En France, l'AMF encadre strictement les offres concurrentes, qui doivent être déposées dans un délai précis avant la clôture de l'offre initiale et surpasser cette dernière d'au moins 2 %.

Exemple d'offre publique concurrente

Un groupe A lance une OPA sur une société cotée à 40 € par action. Un groupe B, également intéressé par la cible, dépose une offre concurrente à 44 € par action avant la clôture de l'offre initiale. Les actionnaires de la cible peuvent alors apporter leurs titres à l'offre la plus avantageuse, tandis que le groupe A peut décider de surenchérir à son tour.

À retenir

• Une offre publique concurrente est une surenchère déposée sur une société déjà visée par une offre en cours.
• Elle doit proposer des conditions plus avantageuses que l'offre initiale pour être recevable.
• En France, elle est strictement encadrée par l'AMF et doit surpasser l'offre initiale d'au moins 2 %.
• Elle bénéficie aux actionnaires de la cible en faisant monter le prix de l'offre.