Définition - Offre publique d'échange

Une offre publique d'échange est une opération par laquelle une société propose aux actionnaires d'une autre société de racheter leurs actions en échange de ses propres titres.

Souvent abrégée OPE, cette opération permet à une entreprise de prendre le contrôle d'une autre sans débourser de liquidités, en rémunérant les actionnaires par la remise de ses propres actions selon une parité d'échange définie. Elle se distingue de l'offre publique d'achat (OPA), où le paiement se fait en espèces.

L'offre publique d'échange est encadrée par la réglementation boursière afin de protéger les actionnaires. Ces derniers restent libres d'accepter ou non l'échange proposé, en fonction de la parité et de l'intérêt de l'opération.

Exemple d'offre publique d'échange

Une société A lance une OPE sur la société B, proposant 2 de ses actions pour 3 actions B. Un actionnaire de B détenant 300 titres peut ainsi recevoir 200 actions A en échange, devenant actionnaire de la société initiatrice de l'offre.

À retenir

• Opération proposant d'échanger des actions contre les titres de l'initiateur.
• Souvent abrégée OPE.
• Permet une prise de contrôle sans débourser de liquidités.
• Se distingue de l'OPA, payée en espèces.