Définition - Offre publique de rachat
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'offre publique de rachat (OPRA) est une opération par laquelle une société cotée propose à ses propres actionnaires de leur racheter une partie de leurs actions à un prix déterminé, généralement supérieur au cours de bourse, en vue de réduire son capital.
L'OPRA est décidée par l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires. Le prix proposé intègre une prime par rapport au cours de bourse pour inciter les actionnaires à apporter leurs titres. Si le nombre de titres apportés dépasse le nombre visé par l'opération, une réduction proportionnelle est appliquée. Les actions rachetées sont ensuite annulées, réduisant le nombre de titres en circulation.
L'OPRA est utilisée lorsqu'une société dispose d'une trésorerie excédentaire qu'elle ne peut investir de manière rentable. Elle permet de restituer du capital aux actionnaires de manière fiscalement optimisée par rapport au dividende et d'améliorer mécaniquement le bénéfice par action (BPA) en réduisant le nombre de titres. Elle se distingue du programme de rachat d'actions en bourse, réalisé progressivement sur le marché.
À retenir
- L'OPRA propose aux actionnaires de racheter leurs titres à un prix incluant une prime sur le cours.
- Les actions rachetées sont annulées, réduisant le capital et améliorant le BPA.
- Elle permet de restituer du capital excédentaire aux actionnaires.
