Définition - Option sur devises

Une option sur devises, ou currency option, est un contrat financier qui donne à son détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un montant déterminé d'une devise contre une autre, à un taux de change fixé à l'avance, pendant une période définie ou à l'échéance.

L'option sur devises est utilisée par les entreprises exposées au risque de change pour couvrir leurs opérations internationales. Elle offre une protection contre une évolution défavorable du taux de change tout en laissant la possibilité de bénéficier d'une évolution favorable, contrairement au change à terme qui fige le taux. L'acheteur paie une prime pour cette flexibilité.

Les options sur devises sont négociées sur des marchés organisés (CME) ou de gré à gré (OTC) pour des montants et échéances personnalisés.

Exemple d'option sur devises

Un exportateur français facture 500 000 dollars payables dans 3 mois. Il achète un put USD à un strike de 1,08. Si l'euro monte à 1,12, il exerce son option et vend ses dollars à 1,08. Si l'euro baisse à 1,04, il abandonne l'option et vend au cours spot plus favorable.

À retenir

• L'option sur devises protège contre le risque de change tout en préservant le potentiel de gain.
• Elle offre plus de flexibilité que le change à terme, moyennant une prime.
• Elle est négociée sur marchés organisés ou de gré à gré.