Définition - Option européenne

Une option européenne est un contrat financier qui donne le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix fixé, uniquement à la date d'échéance du contrat. Elle se distingue de l'option américaine, exerçable à tout moment jusqu'à l'échéance.

Comme toute option, elle peut être un droit d'achat, appelé « call », ou un droit de vente, appelé « put ». Son détenteur paie une prime pour acquérir ce droit. La particularité de l'option européenne réside dans sa date d'exercice : elle ne peut être activée qu'au jour de l'échéance, et non avant. Cette caractéristique simplifie son évaluation, notamment à l'aide de modèles financiers comme celui de Black-Scholes.

Elle est utilisée pour se couvrir contre les variations de prix ou pour spéculer.

Exemple d'option européenne

Un investisseur achète une option européenne d'achat sur une action, avec un prix d'exercice de 100 euros et une échéance dans trois mois. Il ne pourra l'exercer qu'à cette date précise : si l'action vaut alors 110 euros, il exerce son droit et réalise un gain.

À retenir

• L'option européenne donne un droit d'achat ou de vente à un prix fixé.
• Elle n'est exerçable qu'à la date d'échéance.
• Elle se distingue de l'option américaine.
• Son détenteur paie une prime pour ce droit.
• Elle sert à se couvrir ou à spéculer.