Définition - Option sur indice

Une option sur indice est un contrat dérivé conférant le droit, sans obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un indice boursier à un niveau prédéfini, avant ou à une date d'échéance, en échange d'une prime.

Le règlement s'effectue en espèces, car un indice ne peut être livré physiquement. Ce type d'option permet de se couvrir contre une baisse globale du marché ou de prendre position sur la direction d'un indice sans acheter chaque titre individuellement. Les options sur indices sont disponibles sur les grands indices mondiaux comme le CAC 40, le S&P 500 ou l'Euro Stoxx 50 et sont très utilisées par les investisseurs institutionnels pour la gestion du risque de portefeuille.

Exemple d'option sur indice

Un gestionnaire de fonds détenant un portefeuille d'actions européennes anticipe une correction. Il achète des puts sur l'Euro Stoxx 50 à 4 200 points. Si l'indice recule en dessous de ce niveau à l'échéance, les gains sur les options compensent les pertes du portefeuille.

À retenir

• Une option sur indice donne le droit d'acheter ou de vendre un indice à un niveau fixé à l'avance.
• Le règlement est toujours effectué en espèces, l'indice ne pouvant être livré physiquement.
• Elle sert à couvrir un portefeuille ou à spéculer sur la direction d'un marché.
• Elle est disponible sur les principaux indices mondiaux et très utilisée par les institutionnels.