Définition - Ordre tout ou rien

Un ordre tout ou rien est un ordre boursier qui ne peut être exécuté que si la totalité de la quantité demandée est disponible sur le marché, et qui est annulé si cette condition n'est pas remplie.

Contrairement aux ordres classiques qui acceptent une exécution partielle, l'ordre tout ou rien impose une exécution intégrale en une seule fois. Si la contrepartie disponible est insuffisante pour couvrir l'intégralité de l'ordre, celui-ci n'est pas exécuté du tout. Il est utilisé par les investisseurs souhaitant éviter des exécutions fragmentées, qui peuvent générer des coûts de transaction supplémentaires ou compliquer la gestion du portefeuille. Son équivalent anglais est l'order all or nothing.

Exemple d'ordre tout ou rien

Un investisseur passe un ordre tout ou rien pour acheter 500 actions à 30 €. Sur le carnet, seules 350 actions sont disponibles à ce prix. L'ordre n'est pas exécuté. Dès que 500 actions ou plus sont disponibles à 30 €, l'ordre sera exécuté en totalité.

À retenir

• L'ordre tout ou rien n'est exécuté que si la totalité de la quantité demandée est disponible.
• Il est automatiquement annulé si la contrepartie disponible est insuffisante.
• Il évite les exécutions partielles et les coûts de transaction multiples associés.
• Son équivalent anglais est l'order all or nothing.