Définition - OTC market
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Un OTC market (Over The Counter), ou marché de gré à gré en français, est un marché financier sur lequel les transactions s'effectuent directement entre deux parties, sans passer par une bourse organisée et centralisée.
Contrairement aux marchés réglementés où les transactions sont standardisées et transparentes, le marché OTC permet des négociations sur mesure entre les contreparties : montants, échéances, conditions et prix sont librement définis. On y négocie principalement des produits dérivés (swaps, forwards, options), des devises, des obligations d'entreprises et des titres non cotés. L'absence de chambre de compensation centralisée expose les participants à un risque de contrepartie plus élevé. Depuis la crise de 2008, la réglementation (notamment EMIR en Europe) impose une plus grande transparence et une compensation centrale pour certains produits OTC.
Exemple d'OTC market
Deux banques négocient directement un contrat de swap de taux d'intérêt sur 5 ans pour un montant de 50 millions d'euros. Les conditions sont librement définies entre elles, sans passer par une bourse réglementée. Cette transaction constitue une opération typique du marché OTC.
À retenir
- Le marché OTC est un marché de gré à gré où les transactions se font directement entre contreparties.
- Il permet des transactions sur mesure non standardisées, contrairement aux marchés réglementés.
- Il expose les participants à un risque de contrepartie plus élevé qu'un marché organisé.
- Depuis 2008, la réglementation EMIR impose davantage de transparence sur certains produits OTC.
