Définition - Over the counter
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
L'over the counter (OTC), ou marché de gré à gré en français, désigne un mode de négociation financière dans lequel les transactions sont conclues directement entre deux parties, sans intervention d'une bourse organisée et centralisée.
Sur un marché OTC, les conditions de chaque transaction (prix, quantité, échéance) sont librement négociées entre l'acheteur et le vendeur. On y échange principalement des devises, des obligations, des produits dérivés (swaps, forwards, options) et des titres non cotés en bourse. L'absence de plateforme centralisée implique un risque de contrepartie plus élevé. Depuis la crise financière de 2008, la réglementation internationale impose une plus grande transparence et une compensation centrale pour les dérivés OTC standardisés.
Exemple d'over the counter
Une entreprise souhaitant se couvrir contre le risque de change négocie directement avec sa banque un contrat de change à terme sur mesure. Ce contrat, adapté au montant et à la date souhaitée, est conclu de gré à gré sur le marché OTC, sans passer par une bourse réglementée.
À retenir
- L'OTC désigne un marché de gré à gré où les transactions se négocient directement entre contreparties.
- Les conditions de chaque transaction sont librement définies sans standardisation imposée.
- Il expose les parties à un risque de contrepartie plus élevé qu'un marché réglementé.
- La réglementation post-2008 impose davantage de transparence et de compensation centrale sur les dérivés OTC.
