Définition - Partage des synergies

Le partage des synergies est la répartition, entre les parties d'une opération de rapprochement, des gains supplémentaires créés par cette opération. Ces gains, appelés synergies, résultent de la mise en commun de ressources ou d'activités.

Lors d'une fusion ou d'une acquisition, le rapprochement de deux entreprises peut générer de la valeur supplémentaire, par exemple grâce à des économies de coûts ou à une hausse des revenus. La question du partage des synergies consiste à déterminer comment cette valeur additionnelle sera répartie entre l'acheteur et le vendeur. Elle influence directement le prix payé lors de la transaction : plus l'acheteur cède de synergies au vendeur, plus le prix d'acquisition tend à augmenter.

Cet enjeu est central dans la négociation des opérations de fusion-acquisition.

Exemple de partage des synergies

Une entreprise rachète un concurrent, prévoyant 10 millions d'euros d'économies grâce au rapprochement. Lors de la négociation, le vendeur réclame une part de ces gains. Le partage des synergies détermine combien de cette valeur sera intégré au prix d'acquisition.

À retenir

• Le partage des synergies répartit les gains créés par un rapprochement.
• Les synergies viennent de la mise en commun d'activités.
• Il concerne acheteur et vendeur lors d'une fusion-acquisition.
• Il influence directement le prix payé.
• C'est un enjeu central de la négociation.