Définition - Pay out ratio
Écrit par Etienne NICOLAS,
Le pay-out ratio, ou taux de distribution, est un ratio financier qui mesure la part du bénéfice net d'une entreprise distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes. Il est exprimé en pourcentage du résultat net.
Le pay-out ratio se calcule en divisant le montant total des dividendes versés par le bénéfice net de l'exercice. Un ratio de 40 % signifie que l'entreprise distribue 40 % de ses bénéfices et met en réserve les 60 % restants pour financer son développement, rembourser sa dette ou renforcer ses fonds propres.
Un pay-out ratio élevé traduit une politique de distribution généreuse, appréciée des investisseurs recherchant un rendement régulier. Un ratio faible peut signaler une stratégie de croissance nécessitant la rétention des bénéfices. Un ratio supérieur à 100 % signifie que l'entreprise distribue plus qu'elle ne gagne, puisant dans ses réserves, ce qui n'est pas soutenable à long terme.
Exemple de pay-out ratio
Une entreprise réalise un bénéfice net de 50 millions d'euros et distribue 20 millions de dividendes. Son pay-out ratio est de 40 % (20 / 50). Les 30 millions restants sont mis en réserve.
À retenir
- Le pay-out ratio mesure la part du bénéfice net distribuée en dividendes.
- Un ratio élevé traduit une politique de distribution généreuse, un ratio faible une stratégie de croissance.
- Un ratio supérieur à 100 % n'est pas soutenable à long terme.
