Définition - Placement auprès des particuliers

Le placement auprès des particuliers (retail placement ou retail tranche) est la fraction d'une émission de titres (introduction en bourse, augmentation de capital, émission obligataire) réservée aux investisseurs individuels, par opposition au placement global destiné aux investisseurs institutionnels.

Lors d'une introduction en bourse sur Euronext, l'offre est généralement structurée en deux volets : un placement global auprès des investisseurs institutionnels (banques, assureurs, fonds), qui détermine le prix par bookbuilding, et une offre publique ouverte aux particuliers (OPO ou OPF). La tranche particuliers représente typiquement 10 à 30 % du total de l'offre. Les ordres des particuliers sont centralisés par les réseaux bancaires et les courtiers en ligne.

Le placement auprès des particuliers vise à élargir l'actionnariat de la société et à créer une base de détention stable. Il peut comporter des conditions préférentielles : décote par rapport au prix institutionnel (notamment lors des privatisations), attribution d'actions gratuites de fidélité pour les porteurs conservant leurs titres plusieurs années, ou priorité d'allocation. En cas de sursouscription, les ordres particuliers sont réduits proportionnellement. Le prospectus visé par l'AMF détaille les modalités d'allocation et les conditions de souscription spécifiques à chaque tranche.

À retenir

• Le placement auprès des particuliers est la tranche d'une émission réservée aux investisseurs individuels.
• Il représente généralement 10 à 30 % du total d'une introduction en bourse.
• Il peut offrir des conditions préférentielles (décote, actions gratuites de fidélité).