Définition - Placement à prix ouvert
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le placement à prix ouvert (PPO) est une procédure d'introduction en bourse ou d'augmentation de capital dans laquelle les investisseurs soumettent leurs ordres dans une fourchette de prix indicative, le prix définitif étant fixé à l'issue de la période de souscription.
Pendant la période de collecte des ordres, les investisseurs indiquent le nombre de titres souhaités à un prix précis compris dans la fourchette annoncée ou au prix qui sera finalement retenu. À la clôture, l'émetteur et ses banques conseils fixent le prix définitif en fonction de la demande collectée. Seuls les ordres passés à un prix égal ou supérieur au prix retenu sont servis. Cette procédure est souvent utilisée conjointement avec un placement global auprès des institutionnels.
Exemple de placement à prix ouvert
Une société s'introduit en bourse avec une fourchette indicative de 15 € à 18 €. Un particulier passe un ordre pour 100 titres à 17 €. Le prix définitif est arrêté à 16 €. Son ordre, supérieur au prix retenu, est servi. Un investisseur ayant limité son ordre à 14 € n'est pas servi.
À retenir
- Le PPO permet aux investisseurs de soumettre des ordres dans une fourchette de prix indicative.
- Le prix définitif est fixé après centralisation des ordres à l'issue de la période de souscription.
- Seuls les ordres passés à un prix égal ou supérieur au prix retenu sont exécutés.
- Il est souvent utilisé en parallèle d'un placement global auprès des investisseurs institutionnels.
