Définition - Plate-forme électronique alternative
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Une plateforme électronique alternative, ou système multilatéral de négociation (SMN, MTF en anglais), est un marché de négociation de titres financiers opéré par un prestataire agréé, en concurrence avec les marchés réglementés traditionnels (bourses).
Les plateformes alternatives ont été créées par la directive MiFID (2007) qui a mis fin au monopole des bourses traditionnelles sur l'exécution des ordres. Elles proposent la négociation d'actions, d'obligations et d'ETF déjà cotés sur les marchés réglementés, souvent à des coûts de transaction inférieurs et avec une vitesse d'exécution accrue.
Les principales plateformes alternatives en Europe sont Cboe Europe (anciennement BATS Chi-X), Turquoise (filiale du London Stock Exchange Group) et Aquis Exchange. Elles captent une part significative des volumes de négociation sur les actions européennes. Les dark pools, qui permettent la négociation anonyme de gros blocs d'actions sans impact sur le marché, constituent une variante des plateformes alternatives.
Les SMN sont soumis aux mêmes obligations de transparence et de surveillance que les marchés réglementés, sous le contrôle des autorités nationales (AMF en France).
À retenir
- Les plateformes alternatives sont des systèmes de négociation en concurrence avec les bourses traditionnelles.
- Elles proposent des coûts réduits et une exécution rapide sur des titres déjà cotés.
- Elles sont soumises aux mêmes règles de transparence et de surveillance que les marchés réglementés.
