Définition - Position de change financière

Une position de change financière est l'exposition au risque de change résultant des opérations financières d'un agent, par opposition à celle qui découle des opérations commerciales. Elle concerne les avoirs et dettes en devises liés à des opérations de financement ou de placement.

Cette position naît par exemple d'emprunts, de prêts, de dépôts ou de placements libellés en monnaie étrangère. Comme toute position de change, elle peut être longue, lorsque les avoirs financiers en devise dépassent les dettes, ou courte dans le cas inverse. Elle expose l'agent à un gain ou une perte selon l'évolution du cours de la devise concernée. On la distingue de la position de change commerciale, issue des achats et ventes de biens et services.

Sa surveillance permet de mieux gérer le risque de change global.

Exemple de position de change financière

Une entreprise contracte un emprunt de 1 million de dollars pour financer un projet. Cette dette en devise crée une position de change financière courte. Si le dollar s'apprécie face à l'euro, le coût de remboursement augmente, ce qui lui occasionne une perte.

À retenir

• La position de change financière naît des opérations de financement et de placement.
• Elle concerne avoirs et dettes en devises d'origine financière.
• Elle peut être longue ou courte.
• Elle expose à un gain ou une perte selon le cours de la devise.
• Elle se distingue de la position de change commerciale.