Définition - Prêt De Titres

Un prêt de titres est une opération par laquelle le propriétaire d'actions ou d'obligations transfère temporairement ses titres à un emprunteur, en échange d'une rémunération, avec l'engagement de les restituer à une date convenue.

L'emprunteur devient temporairement propriétaire des titres et peut en disposer librement, notamment pour réaliser des ventes à découvert. En contrepartie, il verse une commission au prêteur et lui remet généralement une garantie (espèces ou autres titres). Le prêteur conserve les risques économiques du titre (variation de valeur) mais cède temporairement ses droits politiques (droit de vote). Cette pratique est très répandue parmi les investisseurs institutionnels et est encadrée réglementairement.

Exemple de prêt de titres

Un fonds de pension détenant 100 000 actions d'une société accepte de les prêter à un hedge fund pendant 30 jours, moyennant une commission de 0,5 % annualisée. Le hedge fund utilise ces actions pour une vente à découvert. À l'échéance, il restitue les titres et verse la commission convenue au fonds.

À retenir

• Le prêt de titres est un transfert temporaire de titres contre rémunération avec engagement de restitution.
• L'emprunteur devient temporairement propriétaire des titres et peut les utiliser librement.
• Le prêteur conserve l'exposition économique mais perd temporairement ses droits de vote.
• Cette pratique est très utilisée par les institutionnels pour générer un revenu complémentaire.