Définition - Pricaf

Une Pricaf (Société d'Investissement à Capital Fixe Privée) est un véhicule d'investissement belge à capital fixe, non coté en bourse, permettant à des investisseurs qualifiés d'investir collectivement dans des actifs non cotés tels que le private equity ou l'immobilier.

Contrairement aux SICAV à capital variable, dont le capital évolue au gré des souscriptions et rachats, la Pricaf dispose d'un capital fixe : les investisseurs s'engagent dès le départ et ne peuvent pas sortir librement. Ce véhicule est réservé aux investisseurs institutionnels et aux personnes physiques fortunées. Encadrée par la législation financière belge et supervisée par la FSMA (Autorité des services et marchés financiers), la Pricaf est l'équivalent belge des fonds d'investissement alternatifs fermés, proches des FPCI français ou des limited partnerships anglo-saxons.

Exemple de Pricaf

Un groupe d'investisseurs institutionnels belges constitue une Pricaf pour investir dans un portefeuille de PME non cotées. Chacun apporte un capital défini lors de la constitution du fonds. Les participations sont détenues sur une durée de 7 à 10 ans, à l'issue desquels les actifs sont cédés et les plus-values réparties entre les investisseurs.

À retenir

• La Pricaf est un véhicule d'investissement belge à capital fixe réservé aux investisseurs qualifiés.
• Elle investit dans des actifs non cotés comme le private equity ou l'immobilier.
• Son capital est fixe : les investisseurs ne peuvent pas sortir librement avant la liquidation.
• Elle est supervisée par la FSMA et s'apparente aux fonds alternatifs fermés d'autres pays.