Définition - Protection du capital
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La protection du capital est un mécanisme intégré à certains produits financiers (fonds à formule, produits structurés, contrats d'assurance vie en euros) qui garantit à l'investisseur la restitution de tout ou partie de son capital investi à l'échéance, quelles que soient les conditions de marché.
La protection peut être totale (garantie de remboursement à 100 % du capital à l'échéance) ou partielle (garantie à 90 %, 80 % ou autre niveau, avec une perte possible au-delà de la barrière). La protection totale est généralement assurée par une composante obligataire (obligation zéro-coupon) qui reconstitue le capital à l'échéance, tandis que le solde est investi en options pour capter la performance du sous-jacent.
La protection du capital n'est valable qu'à l'échéance : en cas de sortie anticipée, l'investisseur s'expose à une perte en capital liée à la valorisation de marché du produit. De plus, la protection est soumise au risque de crédit de l'émetteur : en cas de faillite de la banque émettrice, le capital peut ne pas être restitué. La protection ne couvre pas l'érosion du pouvoir d'achat par l'inflation.
À retenir
- La protection du capital garantit la restitution de tout ou partie du capital investi à l'échéance.
- Elle n'est valable qu'à l'échéance et reste soumise au risque de crédit de l'émetteur.
- Elle ne protège pas contre l'érosion du pouvoir d'achat par l'inflation.
