Définition - Public sector bond

Un public sector bond, ou obligation du secteur public en français, est un titre de dette émis par un État, une collectivité territoriale ou un organisme public pour se financer sur les marchés financiers auprès des investisseurs.

Ces obligations bénéficient généralement d'une signature de qualité élevée, car l'émetteur est une entité publique disposant du pouvoir de lever des impôts ou bénéficiant d'une garantie implicite ou explicite de l'État. Leur risque de défaut est considéré comme faible, ce qui leur confère une notation de crédit souvent en catégorie investment grade. En contrepartie de cette sécurité, leur rendement est généralement inférieur à celui des obligations d'entreprises. Parmi les exemples les plus connus figurent les OAT françaises (obligations assimilables du Trésor) et les Bunds allemands.

Exemple de public sector bond

Une commune française émet des obligations pour financer la construction d'une nouvelle école. Ces titres, garantis par la collectivité et souvent par des mécanismes de solidarité entre communes, attirent des investisseurs institutionnels recherchant des placements sûrs à long terme. Les intérêts sont remboursés grâce aux recettes fiscales locales.

À retenir

• Un public sector bond est une obligation émise par un État, une collectivité ou un organisme public.
• Il bénéficie d'un faible risque de défaut grâce à la solidité financière des émetteurs publics.
• Son rendement est généralement inférieur à celui des obligations d'entreprises en contrepartie de sa sécurité.
• Les OAT françaises et les Bunds allemands sont des exemples emblématiques de public sector bonds.