Définition - Rachat d'actions

Le rachat d'actions (share buyback en anglais) est une opération par laquelle une société cotée rachète ses propres actions sur le marché, soit pour les annuler (réduction de capital), soit pour les conserver en vue d'une utilisation future (attribution aux salariés, échange dans le cadre d'une acquisition).

Le rachat d'actions est autorisé par l'assemblée générale et plafonné à 10 % du capital. Il permet de restituer de la trésorerie excédentaire aux actionnaires, d'améliorer mécaniquement le bénéfice par action (BPA) en réduisant le nombre de titres en circulation, de soutenir le cours de bourse et de disposer d'actions propres pour honorer les plans de stock-options ou d'actions gratuites.

Le rachat d'actions est une alternative au dividende pour redistribuer les profits. Il est parfois critiqué lorsqu'il est financé par de la dette ou lorsqu'il se substitue à l'investissement productif. Les rachats sont encadrés par la réglementation de l'AMF, qui impose des obligations de transparence (déclaration des transactions, prix et volumes) et interdit les rachats en période de détention d'information privilégiée.

À retenir

• Le rachat d'actions consiste pour une société à racheter ses propres titres sur le marché.
• Il améliore le BPA, soutient le cours et permet de redistribuer la trésorerie excédentaire.
• Il est plafonné à 10 % du capital et encadré par l'AMF.