Définition - Rapport cours valeur comptable

Le rapport cours valeur comptable, aussi appelé Price to Book Ratio (PBR), est un indicateur boursier qui compare le cours de l'action à la valeur comptable par action (actif net par action), mesurant si le marché valorise la société au-dessus ou en dessous de son patrimoine comptable.

Il se calcule en divisant le cours de bourse par l'actif net comptable par action. Un ratio supérieur à 1 signifie que le marché valorise la société davantage que sa valeur comptable, anticipant une rentabilité future ou des actifs incorporels non inscrits au bilan (marques, brevets, savoir-faire). Un ratio inférieur à 1 peut indiquer une sous-évaluation ou des difficultés financières. Ce ratio est particulièrement pertinent pour analyser les banques, les assureurs et les sociétés à fort actif tangible.

Exemple de rapport cours valeur comptable

Une société affiche un cours de 60 € et un actif net comptable par action de 40 €. Son rapport cours valeur comptable est de 1,5. Le marché valorise donc cette société 1,5 fois sa valeur patrimoniale comptable, anticipant une rentabilité ou des actifs intangibles non comptabilisés qui justifient cette prime.

À retenir

• Le rapport cours valeur comptable compare le cours de bourse à l'actif net comptable par action.
• Un ratio supérieur à 1 indique que le marché valorise la société au-dessus de son patrimoine comptable.
• Un ratio inférieur à 1 peut signaler une sous-évaluation ou des difficultés financières.
• Il est particulièrement utilisé pour analyser les banques et les sociétés à actifs tangibles importants.