Définition - Rapport cours valeur intrinsèque
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
Le rapport cours / valeur intrinsèque est un ratio boursier qui compare le cours de marché d'une action à sa valeur intrinsèque estimée, c'est-à-dire la valeur théorique calculée à partir de l'analyse fondamentale de l'entreprise (actualisation des flux de trésorerie, valorisation par les comparables).
Un rapport inférieur à 1 signifie que l'action est cotée en dessous de sa valeur intrinsèque estimée : elle est potentiellement sous-évaluée et constitue une opportunité d'achat pour les investisseurs value. Un rapport supérieur à 1 indique que le cours dépasse la valeur intrinsèque : l'action est potentiellement surévaluée. Un rapport égal à 1 traduit un prix de marché conforme à la valeur fondamentale.
La pertinence de ce ratio dépend entièrement de la fiabilité de l'estimation de la valeur intrinsèque, qui repose sur des hypothèses (taux de croissance, taux d'actualisation, marges futures) sujettes à incertitude. Différents analystes peuvent aboutir à des valeurs intrinsèques très différentes pour une même entreprise. Ce ratio est central dans l'approche d'investissement value popularisée par Benjamin Graham et Warren Buffett.
À retenir
- Ce ratio compare le cours de bourse à la valeur intrinsèque estimée par l'analyse fondamentale.
- Un rapport inférieur à 1 signale une sous-évaluation potentielle, supérieur à 1 une surévaluation.
- Sa pertinence dépend de la fiabilité des hypothèses retenues pour estimer la valeur intrinsèque.
