Définition - Rentabilité d'un investissement
Écrit par Arsalain EL KESSIR,
La rentabilité d'un investissement (return on investment – ROI) mesure le rapport entre le gain net généré par un investissement et le montant initialement engagé, exprimé en pourcentage, permettant de comparer l'efficacité de différentes allocations de capital.
La formule de base est : ROI = (gain net / coût de l'investissement) × 100. Le gain net intègre les revenus perçus (dividendes, loyers, coupons) et la plus-value éventuelle, diminués des frais et de la fiscalité. Pour un placement boursier, le TSR (Total Shareholder Return) combinant plus-value et dividendes réinvestis constitue la mesure la plus complète de la rentabilité actionnariale.
Les critères d'évaluation d'un projet d'investissement industriel sont la VAN (valeur actuelle nette, qui actualise les flux futurs), le TRI (taux de rendement interne, taux annualisant la rentabilité) et le délai de récupération (payback period, temps nécessaire pour récupérer la mise initiale). Un investissement est considéré comme rentable si sa VAN est positive ou si son TRI dépasse le coût du capital. La rentabilité doit toujours être analysée en regard du risque pris : un rendement élevé associé à un risque disproportionné ne constitue pas un bon investissement.
À retenir
- Le ROI rapporte le gain net au montant investi, en pourcentage.
- VAN, TRI et payback period sont les critères d'évaluation des projets d'investissement.
- La rentabilité doit toujours être analysée en regard du risque associé.
