Définition - Report

Le report est, en finance de marché, une opération permettant à un investisseur de proroger une position ouverte sur un marché à terme au-delà de l'échéance initiale, en échange du paiement ou de la perception d'un intérêt appelé taux de report.

Il désigne également l'écart de prix entre le cours à terme et le cours au comptant d'un actif, lorsque le cours à terme est supérieur au cours spot. Cette situation, aussi appelée contango sur les marchés de matières premières, traduit le coût de portage de l'actif (stockage, financement). Le report s'oppose au déport, où le cours à terme est inférieur au cours au comptant. En Bourse, avant la généralisation du règlement différé (SRD), le report désignait aussi le mécanisme permettant de reporter ses positions d'une liquidation mensuelle à la suivante.

Exemple de report

Un investisseur détient une position acheteuse sur un contrat à terme sur le pétrole arrivant à échéance dans une semaine. Ne souhaitant pas clôturer sa position, il effectue un report en vendant le contrat proche et en rachetant simultanément un contrat d'échéance ultérieure, payant ainsi le différentiel de prix entre les deux échéances.

À retenir

• Le report permet de proroger une position à terme au-delà de son échéance initiale.
• Il désigne aussi l'écart positif entre le cours à terme et le cours au comptant d'un actif.
• Il s'oppose au déport, où le cours à terme est inférieur au cours spot.
• Sur les marchés de matières premières, cet état est aussi appelé contango.